Komentarze
17 maja 2019
Jeszcze nie czas na bessę
Niedawne zaostrzenie relacji między USA a Chinami ponownie pogorszyło nastroje na rynkach finansowych, sprowadzając na większość giełd spadkową korektę. Jej skala jest dość zróżnicowana. Indeksy giełd krajów rozwiniętych, jak choćby S&P500 czy DAX, zniżkowały po około 4,5 proc. Na emerging markets spadek sięgnął niemal 8 proc. Negocjacyjne perturbacje i kolejny etap wojny celnej najmocniej odczuł…
09 maja 2019
Kwiecień na rynku akcyjnym i obligacyjnym
Kwiecień przyniósł poprawę sytuacji indeksu największych spółek warszawskiego parkietu, kontynuację tendencji wzrostowej w segmencie najmniejszych firm i lekką spadkową korektę na rynku średniaków. Akcyjna część portfela ma potencjał wzrostowy, choć wymaga selektywnego podejścia. Po dwóch nieco słabszych miesiącach, indeks największych spółek w kwietniu zyskał 1 proc. To niezbyt wiele, szczególnie w porównaniu z rosnącym o…
15 kwietnia 2019
Agencje ratingowe rozwiewają obawy
Jeśli przyjąć, że niedawna względna słabość polskiej waluty oraz indeksu największych spółek warszawskiego parkietu oraz chwilowa przecena naszych obligacji skarbowych, to zjawiska związane z obawami o stan finansów państwa, inwestorzy powinni ogłosić odwołanie alarmu. Decyzje agencji ratingowych, podtrzymujących oceny wiarygodności kredytowej uspakajają, a towarzyszące im prognozy są wręcz bardzo optymistyczne, zarówno w kwestii kondycji budżetu,…
10 kwietnia 2019
Gospodarka może pomóc giełdom
Najnowszy raport Międzynarodowego Funduszu Walutowego potwierdza tezę, że spowolnienie w globalnej gospodarce ma charakter przejściowy, a mimo pewnych zagrożeń recesji na horyzoncie nie widać. Wręcz przeciwnie, w przyszłym roku koniunktura powinna ulec poprawie, choć nie we wszystkich krajach i regionach. Po tegorocznym spowolnieniu do 3,3 proc., w 2020 r. światowa gospodarka ma według MFW wzrosnąć…
05 kwietnia 2019
Marzec na rynku akcyjnym i obligacyjnym
W marcu mieliśmy do czynienia z kontynuacją tendencji z poprzednich miesięcy, czyli lekkie pogłębienie spadkowej korekty największych spółek i szerokiego rynku oraz zwyżki w segmencie małych i średnich firm. Spadkowa korekta na rynku warszawskich blue chips nadal ma bardzo łagodny przebieg. WIG20 w marcu stracił niecałe 1 proc., a więc o połowę mniej niż miesiąc…
26 marca 2019
Strach ma wielkie oczy
Pod koniec ubiegłego tygodnia wzmogły się obawy inwestorów nie tylko przed spowolnieniem w globalnej gospodarce, na które są już przynajmniej częściowo przygotowani, ale także przed groźbą recesji. Ten ostatni scenariusz wydaje się być zdecydowanie przeszacowany i przedwczesny. Piątkowe informacje o mocnym spadku indeksów PMI dla przemysłu strefy euro, a w szczególności szokująca zniżka dla Niemiec,…
19 marca 2019
Inwestorzy liczą na gołębi Fed
Zbliżające się marcowe posiedzenie Fed powinno sporo wyjaśnić w kwestii dalszej polityki monetarnej, a co za tym idzie, można się spodziewać istotnego wpływu na sytuację na rynkach finansowych. Wiele zależeć będzie nie tyko od zapowiedzi dotyczących kolejnych działań rezerwy federalnej, ale także od tego, jak Fed ocenia perspektywy amerykańskiej gospodarki. Po posiedzeniu zaprezentowane bowiem zostaną…
11 marca 2019
Licytację między Fed a EBC rozstrzygnie gospodarka
W przeszłości często bywało tak, że Europejski Bank Centralny w swych decyzjach dotyczących polityki pieniężnej podążał za amerykańską rezerwą federalną i to zwykle ze sporym opóźnieniem. Ta powściągliwość postrzegana jest, zazwyczaj słusznie, jako wada, gdyż powoduje zbyt wolne dostosowywanie warunków monetarnych do zmieniającej się sytuacji w gospodarce lub na rynkach finansowych. Tym razem było podobnie…
07 marca 2019
Luty na rynku akcyjnym i obligacyjnym
Luty przyniósł spore zróżnicowanie sytuacji na warszawskim parkiecie. Segment największych spółek wszedł w fazę lekkiej korekty, zaś wskaźnik małych firm kontynuował zdecydowany ruch w górę przy nieco zwiększonych obrotach. Wyjście indeksu największych spółek powyżej 2400 punktów na przełomie stycznia i lutego, okazał się zbyt trudne do utrzymania. WIG20 wszedł w fazę korekty, której skala jest…
26 lutego 2019
Odwilż między USA a Chinami
Wszystko wskazuje na to, że najbardziej intensywną fazę rozgrywki o pozycję na świecie między Stanami Zjednoczonymi a Chinami mamy już za sobą. Najnowsze deklaracje Donalda Trumpa, wyrażającego przekonanie o możliwości rychłego zawarcia porozumienia w wielu spornych kwestiach, są tego najlepszym dowodem. To zdejmuje z rynków finansowych jeden z poważniejszych czynników ryzyka. Nie ma wątpliwości, że…